财信证券股份有限公司吴号近期对凯因科技进行筹议并发布了筹议讲演《销售用度率较着下落，推进利润快速增长》，本讲演对凯因科技给出买入评级，觉得其筹算价位为36.75元，面前股价为27.77元，预期飞腾幅度为32.34%。

凯因科技(688687)　　投资重点：　　事件：公司发布2024年第三季度讲演。　　销售用度率较着下落，推进公司利润快速增长。2024Q1-Q3，公司收场交易收入10.11亿元，同比+0.82%；归母净利润1.08亿元，同比+19.74%；扣非归母净利润1.10亿元，同比+16.26%。单看2024Q3，公司收场交易收入4.14亿元，同比-4.51%，环比+7.85%；扣非归母净利润0.66亿元，同比+23.69%，环比+169.04%。公司2024Q3交易收入同比下落主要受安博司销售花样调遣等影响，利润同比高增主要因为领域效应及药品集采等导致销售用度率较着下落。从盈利水平来看，2024Q3，公司毛利率为80.53%，同比-4.23pcts；销售用度率、惩处用度率、研发用度率、财务用度率远隔为43.59%、7.48%、10.20%、-0.75%，同比变动-13.50pcts、+1.99pcts、+4.58pcts、+0.06pcts，研发用度率较着提高主要由于公司抓续加大研发参加，加速在研管线的研发程度。详细影响下，公司2024Q3的净利率水平为17.11%，同比+3.41pcts。　　派益生乙肝妥当症上市肯求获受理，有望打造第二增长弧线。9月30日，公司公告：公司立异型生物成品培集成干豫素α-2打针液（商品名：派益生）增多成东谈主慢性乙型肝炎新妥当症的上市许可肯求赢得国度药监局受理，拟定妥当症具体为：派益生聚合富马酸丙酚替诺福韦片（TAF）用于休养成东谈主慢性乙型肝炎（HBV）上风东谈主群。中国现存慢性乙肝患者约2000-3000万例，乙肝患者东谈主数繁多。在实在宇宙筹议中，“NAs+长效干豫素”联用休养上风乙肝患者的临床调节率超30.00%，已获《慢性乙型肝炎防控指南（2022年版）》保举。谈判到：我国乙肝休养市集空间广袤，派益生获批上市背面对的竞争形势致密，凯力唯快速放量体现出公司销售才气优秀，若派益生聚合富马酸丙酚替诺福韦片（TAF）用于休养成东谈主慢性乙型肝炎（HBV）上风东谈主群的妥当症得胜获批上市，有望为公司功绩带来权贵增量。　　盈利预测与投资冷漠：2024-2026年，瞻望公司收场归母净利润1.42/1.80/2.32亿元，EPS远隔为0.83/1.05/1.36元。谈判到：（1）畴昔3年，公司利润复合增速瞻望在20%以上；（2）派益生乙肝妥当症上市肯求已获受理，若后续得胜获批上市，有望为公司功绩带来权贵增量；（3）把柄Wind一致预期，适度2024年10月22日，可比公司特宝生物2025年功绩对应的PE为31.52倍；赐与公司2025年30-35倍PE，对应的筹算价钱为31.50-36.75元/股，保管公司“买入”评级。　　风险教导：行业战略风险；行业竞争加重风险；居品研发及销售弘扬不足预期风险等。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据狡计，西南证券杜晨曦筹议员团队对该股筹议较为深远，近三年预测准确度均值为79.72%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.56亿，把柄现价换算的预测PE为29.65。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增抓评级3家；往常90天内机构筹算均价为44.13。

以上本体为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷漠。