民生证券股份有限公司尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫近期对广联航空进行计议并发布了计议陈说《2024年三季报点评：Q3毛利率同比显赫改善；大飞机业务华贵发展》，本陈说对广联航空给出买入评级，现时股价为26.42元。

广联航空(300900)　　事件：公司10月23日发布了2024年三季报，2024年前三季度已毕营收6.6亿元，YoY+21.7%；归母净利润0.5亿元，YoY-46.5%。收入进展得当市集预期，利润进展略低于市集预期，原因主若是时辰用度增长较多等身分影响。但公司存货比拟岁首增长较多，坐褥规画呈现积极态势。咱们详细点评如下：　　3Q24毛利率水平有所普及。单季度看，公司3Q24已毕营收2.1亿元，YoY-6.2%；归母净利润0.1亿元，YoY-75.6%。盈利才调方面，公司3Q24毛利率为47.5%，同比加多3.94ppt；净利率为8.0%，同比减少8.53ppt。2024年前三季度详细毛利率为40.4%，同比减少3.01ppt；净利率为7.3%，同比减少8.26ppt。跟着航空航天零部件业务的稳步鼓吹与凯旋寄托，公司2024前三季度详细毛利率水平（40.4%）较2024年上半年（37.3%）已有显赫改善。　　不竭加大研发干与，加强航空航天制造全产业链布局。用度方面，公司2024年前三季度时辰用度率为30.2%，同比加多3.69ppt。其中：1）销售用度率1.2%，同比加多0.75ppt；2）惩处用度率13.4%，同比加多2.16ppt，主若是员工薪酬、折旧摊销费增长较多导致；3）研发用度率7.2%，同比加多0.15ppt；研发用度0.5亿元，同比增长24.3%，主若是公司加大研发干与力度，握住夯实以航空工装业务为基础，航空、航天复合材料居品为中枢，无东说念主机整机结构研制为指方针全产业链布局；4）财务用度率8.4%，同比加多0.62ppt，主若是为满足在手订单的备货需求，公司加大了原材料采购力度导致。　　存货较岁首大增83%；把执大飞机/低空等发展机遇。为止3Q24末，公司：1）应收账款及单据8.4亿元，较岁首增长15.8%；2）存货8.3亿元，较岁首增长82.9%，主若是在手订单加多、坐褥限制扩大，公司备货增多；3）货币资金2.4亿元，较岁首减少37.0%，主若是本期募投格式罢了，召募资金减少导致；4）信用减值耗费-0.2亿元，上年同时为-0.1亿元，主若是计提应收账款、其他应收款及应收单据坏账准备导致。大飞机方面：1）公司本年10月份与上海临港新片区航空产业发展有限公司缔结了政策配合左券，进一步丰富航空工装及复合材料零部件居品类别及哄骗鸿沟，完善居品结构和产能区域布局。公司大飞机业务或有望已毕加快发展。2）2024年10月15日，公司公告拟定增募资11.34亿元，实行上海民用航空坐褥基地格式和上海研发中心开辟格式等，故意于公司把践诺业技能蜕变趋势，增强自主立异才调，提高在大飞机鸿沟的详细竞争力。　　投资提出：公司是我国航空航天鸿沟的迫切供应商，卑劣全面袒护航空和制导装备、以及大飞机、无东说念主机、eVTOL等新质坐褥力鸿沟。笔据卑劣需求节拍变化，咱们调度公司2024~2026年归母净利润为1.24亿元、1.69亿元、2.11亿元，现时股价对应2024~2026年PE为66x/49x/39x，保管“保举”评级。　　风险辅导：居品寄托不足预期；价钱变化风险等。

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据野心，中泰证券陈鼎如计议员团队对该股计议较为深切，近三年掂量准确度均值为41.54%，其掂量2024年度包摄净利润为盈利1.63亿，笔据现价换算的掂量PE为50.45。

最新盈利掂量明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。

以上骨子为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。