（原标题：万联证券20亿元增资决策落地：投后估值约为161亿元，筹算2025年杀青IPO）

21世纪经济报谈记者 翁榕涛 广州报谈

10月26日，粤传媒（002181.SZ）涌现了《对于子公司对外投资的公告》，提到了子公司广东广报投资有限公司（简称“广报投资”）以及另外13家企业共同参与万联证券股份有限公司（简称“万联证券”）20亿元增资扩股。

21世纪经济报谈记者发现，这次参与增资扩股的基本齐是国资控股概况国资特有的企业，穿透股权后大大批齐与广州市属国企联系联，包括广州金控集团、广州拓荒区投资集团、广晟控股集团、广州交游集团、广州工控集团、广州日报、广州交通投资集团等等。

记者获悉，这次增资扩股或是为了万联证券杀青A股IPO进行铺路。本年年头，万联证券党委文书、董事长黄达曾暗示，公司将在年内鼓动增资扩股以及上市责任，筹算在年内递交IPO请求材料。

前年年底，万联证券总裁张毅峰在公司2024年度投资策略讲解会上也暗示，万联证券正在施行“345”发展政策，力求增资、重启IPO，2025年杀青上市增资等理思蓝图。

14家国资企业认购20亿元

凭据公告自满，粤传媒全资子公司广报投资于10月23日与万联证券偏激原股东、其他增资方共同签署了《增资契约》。广报投资出资5000万元，以2.3543元/股的价钱，认购万联证券2123.7735万元新增注册本钱。认购完成后，广报投资将持有万联证券0.31%的股份。

按此估算，万联证券的投后估值约为161亿元。与现在已上市的东北证券（000686.SZ）市值总和驾驭。

在本次增资前，万联证券的股东只消4家企业，差异是广州金控集团、广州市广永国有资产筹谋有限公司（下称广永国资）、广州拓荒区投资集团、广州海外相信投资公司。

其中，广州金控、广永国资、广州拓荒区投资、广州海外相信差异持有万联证券49.10%、26.89%、20.30%、3.71%的股权。

而这次增资中，正本的4家股东只消广州金控、广永国资参与，另外再加上新进的12家股东，万联证券的股东“一又友圈”发展到了16家。

新进的12家股东差异为广金鸿德拾肆号股权投资合伙企业、广晟控股集团、广州交投私募基金、广商鑫富产业投资基金、广州交游集团、广报投资、工控万宝融资租借、白云金融控股集团、白云区千合伙权投资合伙企业、智齐投资控股集团、越富基金、龙岩文旅汇金发展集团。

其中，除了广金鸿德拾肆号股权投资合伙企业、广晟控股集团、广州交投私募基金三家认缴比例较高，持股比例差异达到4.87%、0.62%以及0.5%除外，其余9家新进企业齐所以5000万元的认缴额持有万联证券0.31%股份。

穿透股权后不错发现，上述大大批企业齐与广州市属国企联系联，包括广州金控集团、广州拓荒区投资集团、广晟控股集团、广州交游集团、广州工控集团、广州日报、广州交通投资集团等等。

从股权关系看，龙岩文旅汇金发展集团诚然和广州市属国企无关，但亦然福建省龙岩市国资委控股的国有企业。

这次万联证券增资扩股的主要标的为优化股东结构，进步阛阓占有率与不竭盈利才智。

粤传媒暗示，公司参与本次增资扩股成心于调治投资结构，优化资产设置，加强与万联证券的政策协同。万联证券领有券商全派司，能为公司提供金融资源和工作，产生协同，成心于公司的不竭发展。本次对外投资的资金源流为公司自有资金，不存在毁伤公司及股东利益的情形。

万联证券暗示，本次万联证券增资完成后，资金主要用于加多本钱金，以其本身政策筹谋为导向，息争贬责和分派膨胀后的本钱金，扩伟业务范围，补充其营运资金，优化业务结构，提高阛阓竞争力和抗风险才智。未经万联证券的股东大会喜悦，其不得私自转变增资款用途。

有望成为广州首家A股金融企业

早在前年年底，万联证券仍是对外涌现了这次增资扩股的音讯。

前年12月，万联证券总裁张毅峰在公司2024年度投资策略讲解会上暗示，现在，万联证券正施行“345”发展政策，力求增资60亿元、重启IPO，2025年杀青上市增资，以“作念强资产、作念优自营、作念大资管、作念精投行”四伟业务为持手，最终杀青“建筑湾区一流A类上市券商”的理思蓝图。

在广州金控集团2024年高质料发展大会上，万联证券党委文书、董事长黄达暗示，“2024年万联证券将全力鼓动增资扩股及上市、公募基金获牌、主体信用评级进步和品牌形象进步等多项工程，打造具有中枢竞争力的湾区一流A类上市券商。”

其中，万联证券拟在年内提交IPO通告材料，争取成为广州首家A股上市的市属金融企业，并争取成为广州首家市属国企公募基金法东谈主金融机构。

从上市过程来看，万联证券此前并不算胜仗。万联证券曾于2019年7月预涌现招股证据书，2020年4月获证监会提议三十余个问题的近万字响应见解，2022年3月因为政策调治阻隔IPO。

彼时，万联证券联系精致东谈主在继承本报记者采访时，仍是说起公司主如果鉴于政策筹谋调治，猬缩本次A股刊行请求。公司将凭据实质情况择机重启A股刊行请求。

万联证券是业务主要基于广东省的原土券商。不外在券业巨头林立的广东省，万联证券不管是业务范围照旧贸易部数目方面距离第一梯队的广东券商如国信证券（002736.SZ）、广发证券（000776.SZ）等齐有着一定差距。

数据自满，频年来万联证券发展较为持重。2023年，万联证券贸易收入16.30亿元，同比加多32.23%；归母净利润4.38亿元，同比加多115.39%。

2024年上半年，万联证券杀青营收9.96亿元，净利润3.97亿元。适度6月末，该公司总资产500.94亿元，净资产121.36亿元。

频年来，中小券商上市存眷不减。历史数据自满，自2017年以来，平均每年有4-5家券商登陆本钱阛阓，但在2021年迎来变化，上市券商数目较着下滑，基本每年仅有1家“幸运儿”告捷IPO。

2021年全年，仅有财达证券（600906.SH）一家告捷上市；2022年，只消草创证券（601136.SH）一家登陆本钱阛阓；2023年，也只消信达证券（601059.SH）告捷上市。而适度2024年10月，年内A股尚未有新增的上市券商。

适度现在，共有6家券商准备冲刺IPO，差异是朝上交所递交通告材料的财信证券、渤海证券、华宝证券、华龙证券，以及在深交所列队的东莞证券和开源证券。

中小券商为何对上市存眷不减？

这与券商的监管体系密切联系。券商监管体系以净本钱拘谨为主，因此券商需要补充净本钱以守旧业务尤其是表内业务的发展。上市券商不错通过配股和定增等多重手艺“补血”，而对于融资渠谈相对局促的中小券商来说，上市即是最进军的补充净本钱的情势。

“金融机构是需要本钱实力范围效应的，金融行业龙头集会趋势越来越较着，这也决定了排行靠后的金融机构往日发展将靠近越来越大的挑战。”资深投行东谈主士王骥跃对记者暗示。